ТЕМА 3. ПОТРЕБЛЕНИЕ, СБЕРЕЖЕНИЯ, ИНВЕСТИЦИИ

3.1. Потребительские расходы и сбережения домохозяйств

Расходы домохозяйств на приобретение потребительских товаров и услуг (потребительские расходы – ) осуществляются, в основном, за счет их располагаемого дохода (). Однако, с одной стороны, часть домохозяйств может использовать на потребление не весь располагаемый доход; часть его может сберегаться ( > 0). С другой стороны, часть домохозяйств может расходовать на потребление больше своего располагаемого дохода, тогда их сбережения () будут отрицательными.

 

Интерактивная иллюстрация

 

Экономическое поведение домохозяйств характеризуется показателем предельной склонности к потреблению  (), который рассчитывается как отношение прироста потребительских расходов  в текущем периоде к приросту располагаемого дохода :

,                                                       (3.1)

где  – потребительские расходы текущего периода (года);  – потребительские расходы предыдущего периода; ,  – располагаемый доход домохозяйств текущего и предыдущего периода, соответственно.

Потребительские расходы могут быть описаны функцией:

,                                                                   (3.2)

где  – автономные расходы (не зависящие от дохода).

Графически эта функция представлена на рис. 3.1, где пунктирная линия, выходящая из начала системы координат – это биссектриса, во всех точках которой выполняется равенство: . Кривая потребительских расходов смещена вдоль оси  на величину  (автономных расходов). Далее мы покажем, что угол ее наклона к горизонтальной оси () определяется предельной склонностью к потреблению .

Рис. 3.1. Потребительские расходы и сбережения домохозяйств

 

Кривая потребительских расходов пересекает биссектрису в точке , в которой выполняется равенство . Значение  – это равновесное значение располагаемого дохода, при котором сбережения равны 0. В любой точке левее равновесной, например, в точке , располагаемый доход меньше потребительских расходов домохозяйств, что означает «жизнь в долг», т.е. отрицательные сбережения.

Размер сбережений  для каждого значения располагаемого дохода определяется как расстояние по вертикали между биссектрисой и кривой потребительских расходов (если из точки, соответствующей значению располагаемого дохода, восстановить перпендикуляр до пересечения с обеими кривыми – биссектрисой и кривой потребительских расходов).

В любой точке правее точки , например, в точке , располагаемый доход будет больше потребительских расходов домохозяйств, т.е. сбережения будут положительными.

Рассмотрим две кривых ( и ) потребительских расходов (рис. 3.2),  которые отличаются углом наклона к горизонтальной оси (); им соответствует одно и то же значение автономных расходов .

Очевидно, что чем больше угол наклона кривой потребительских расходов, тем дальше сдвигается точка пересечения кривой с биссектрисой (т.е. возрастает равновесное значение располагаемого дохода).

Рис. 3.2. Зависимость склонности к потреблению от угла наклона кривой потребительских расходов

 

Для кривой  сбережения будут отрицательными вплоть до значения располагаемого дохода > . Это означает, что кривая  показывает большую склонность домохозяйств к расходам, чем в случае кривой .

Рассмотрим пример с числовыми данными (рис. 3.3). Проведем вертикально вверх линии из точек = 300 и = 400 до пересечения с кривой . Из точек пересечения проведем горизонтальные линии до пересечения с осью . В данном случае:

 

= 400 – 300 = 100,     = 360 – 280 = 80,   откуда:

.

Рис. 3.3. Пример графического определения предельной склонности к потреблению

 

Аналогично поступаем и с кривой  (возьмем точки = 0 и = 200):

= 200 – 0 = 200,      = 140 – 40 = 100.

Теперь вычисляем предельную склонность к потреблению:

.

Как можно убедиться из этого примера, более пологая кривая  характеризуется меньшим значением предельной склонности к потреблению, чем кривая , имеющая больший угол наклона к горизонтальной оси. (см. анимацию)

Теперь рассмотрим, как влияет сдвиг кривой потребительских расходов вдоль вертикальной оси  (т.е. изменение автономных расходов) на равновесное значение располагаемого дохода. На рис. 3.4 показаны две кривые –  и , имеющие один и тот же угол наклона (т.е. одинаковую предельную склонность к потреблению), но различные значения автономных расходов. Очевидно, что увеличение автономных расходов (сдвиг кривой вверх) приводит к увеличению равновесного значения располагаемого дохода ( ).

Рис. 3.4. Изменение автономных расходов

 

Если автономные расходы будут на уровне , то при располагаемом доходе  сбережения будут равны , а в случае увеличения автономных расходов до значения  в той же точке  сбережения будут равны 0.

Если полученный прирост равновесного значения располагаемого дохода  разделить на прирост автономных расходов, который его вызвал , то полученное значение будет мультипликатором автономных расходов :

                                                                                    (3.3)

Мультипликатор – это коэффициент, показывающий, как изменится значение зависимой (эндогенной) переменной при изменении значения влияющей (экзогенной) переменной на единицу.

Очевидно, что мультипликатор автономных расходов зависит от угла наклона кривой потребительских расходов, т.е имеет непосредственную связь с показателем предельной склонности к потреблению. Покажем это.

Действительно (см. рис. 3.4), при автономных расходах, равных  (кривая ), в точке  сбережения будут равны , а в точке  сбережения равны 0. Тогда прост сбережений для кривой , связанный с приростом дохода от  до , будет: . Значит, мультипликатор автономных расходов:

.

С другой стороны,  (поскольку ). Тогда:

.

Рассмотрим обратное отношение:

,  откуда:

.                                                                             (3.4)

Показатель:

                                                                                   (3.5)

называется предельной склонностью к сбережению. Связь между  и :

Мы рассматривали случай, когда кривая потребительских расходов является линейной (т.е. прямой линией). Вообще говоря, это не так. Рассмотрим пример, когда кривая потребительских расходов имеет нелинейную форму (рис. 3.5). Проведем касательные в кривой потребительских расходов в точке  и в точке . Первая касательная образует угол с горизонтальной осью , а вторая – . Очевидно, что угол наклона касательной в точке  меньше, чем угол наклона касательной в точке  ( > ). Соответственно, . Поскольку предельная склонность к потреблению – это тангенс угла наклона касательной к кривой потребительских расходов:

 , то получаем, что .

Рис. 3.5. Предельная склонность к потреблению в случае нелинейной кривой потребительских расходов

 

Таким образом, в более общем случае, когда кривая потребительских расходов имеет нелинейную форму, предельная склонность к потреблению будет различной в различных точках кривой. В последнем примере (см. рис. 3.5) на участке  кривой потребительских расходов можно определить среднюю склонность к потреблению как тангенс угла наклона прямой, соединяющей точки  и , т.е. :

Уменьшение предельной склонности к потреблению с ростом дохода объясняется тем, что при низком уровне дохода домохозяйства вынуждены большую его часть расходовать на насущные потребности. По мере роста дохода потребности возрастают, однако не в той же степени, в какой растет доход, поскольку ориентиром для расходов текущего периода служит, как правило, уровень доходов предыдущих периодов.

По тренду рис. 3.6 можно убедиться, что формула (3.2) достаточно точно характеризует динамику конечных потребительских расходов домохозяйств в зависимости от динамики располагаемого дохода в Украине с 2002 по 2008 годы.  Ее конкретное представление будет:

 

,

 

откуда видно, что предельная склонность домохозяйств к потреблению (1,0667) в этот период в Украине больше единицы, а автономные расходы имеют отрицательное значение (–201,06 млн.грн.).

Рис. 3.6. Кривая конечных потребительских расходов домохозяйств в Украине с 2002 по 2008 год

 

Очевидно, что угол наклона кривой потребительских расходов домохозяйств в Украине за 2002–2008 гг. будет больше 45° (поскольку при  = 1 угол наклона будет равен 45°).

На основании данных о располагаемом доходе () и конечных потребительских расходах () можно определить, как менялась предельная склонность к потреблению () за период с 2003 по 2008 г. Например, в 2003 году предельная склонность к потреблению была больше единицы:

Это означает, что потребительские расходы () выросли больше, чем располагаемый доход (), что привело к сокращению сбережений (). Однако это не означает, что в этот период сбережений не было. На самом деле часть населения всегда сберегает часть своего дохода, и из рис. 3.7 можно убедиться, что в 2003 году прирост сбережений в виде финансовых активов составил 14597 млн. грн., а общий прирост сбережений составил 17058 млн. грн.

 

Рис. 3.7. Динамика номинальных объемов сбережений в Украине

 

По сравнению с 2002 годом прирост сбережений (см. рис. 3.7) сократился: (14597+1680) – (14594+2464) = –781 млн. грн., в то время, как «долги» (т.е. разница между приростом конечных потребительских расходов и располагаемого дохода: , см. рис. 3.6) составили (162578 – 146301) – (141618 – 124560) = –781 млн. грн. Таким образом, сбережения одних домохозяйств превратились в долговые обязательства других (одни домохозяйства сберегают свой доход на депозитах в банке, а другие берут кредиты для осуществления потребительских расходов).

Продолжая аналогичным образом по формуле (3.1) расчеты значений предельной склонности к потреблению за 2004–2008 годы, получаем график динамики  (рис. 3.8). Из графиков рис. 3.8 легко убедиться, что предельная склонность к потреблению не является постоянной величиной, а подвержена значительным колебаниям.

Рис. 3.8. Динамика предельной склонности к потреблению в Украине

 

По данным табл. 3.1 легко убедиться в том, что сумма конечных потребительских расходов и сбережений всегда равна располагаемому доходу.

Можно выдвинуть предположение, что наклон кривой потребительских расходов (т.е. ) зависит от распределения дохода, т.е. от таких показателей, как удельный вес заработной платы в валовом доходе, степень дифференциации в доходах. Сопоставим динамику удельного веса заработной платы в валовом доходе (рис. 3.9) с динамикой удельного веса конечных потребительских расходов в располагаемом доходе (рис. 3.10).

Таблица 3.1.

Располагаемый доход, конечные потребительские расходы и сбережения домохозяйств в Украине с 2002 по 2008 г.

* расчеты на основании  данных Госкомстата Украины (http://ukrstat.gov.ua)

 

 

Рис. 3.9. Динамика удельного веса заработной платы и социальных трансфертов в доходах домохозяйств в Украине за 2002–2008 гг.

 

Легко заметить, что динамика удельного веса заработной платы (см. рис. 3.9) полностью соответствует динамике удельного веса конечных потребительских расходов в располагаемом доходе (рис. 3.10): в 2003 году оба показателя растут, затем наблюдается их синхронное снижение в 2004–2005 гг., затем – рост до 2007 года,  и опять снижение в 2008 г. При этом чувствительность удельного веса потребительских расходов к динамике удельного веса заработной платы в 2004, 2006 и 2007 г. высокая: в 2004 году снижение удельного веса заработной платы произошло на 1,12% (см. рис. 3.9), а удельный вес потребительских расходов снизился на 4,91% (рис. 3.10).

Рис. 3.10. Динамика удельного веса конечных потребительских расходов () в располагаемом доходе домохозяйств () в Украине

 

Это подтверждает кривая тренда на рис. 3.11, отражающая зависимость средней склонности к сбережению () от удельного веса заработной платы в валовом доходе.

Рис. 3.11. Связь между средней склонностью к сбережению и удельным весом заработной платы в доходах населения Украины

 

Влияние удельного веса заработной платы на удельный вес конечных потребительских расходов в объеме располагаемого дохода объясняется тем, что, как правило, остальные виды дохода (рента, процент, прибыль) в большей степени капитализируются (т.е. большая часть этих доходов сберегается), чем заработная плата.

Значительное влияние на наклон кривой совокупных потребительских расходов будет оказывать степень дифференциации в доходах, поскольку рост общего уровня дохода может быть обусловлен ростом доходов небольшого процента наиболее состоятельных граждан; при этом доходы большей части населения страны могут оставаться практически на прежнем уровне, или даже снижаться.

Дж. М. Кейнсом был сформулирован основной психологический закон потребления и сбережений: «Основной психологический закон, в существовании которого мы можем быть вполне уверены не только из априорных соображений, исходя из нашего знания человеческой природы, но и на основании детального изучения прошлого опыта, состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход». Джеймс Дьюзенбери  в своей книге «Доход, сбережения и теория поведения потребителя» (1949) сформулировал тезис об относительном доходе, согласно которому потребительские расходы отдельного домохозяйства определяются отношением его дохода к среднему доходу того социального класса (прослойки), к которому относится данный субъект. Это означает, что потребительские расходы не будут эластичными при снижении дохода, поскольку субъект стремится сохранить приобретенный социальный статус, что вынуждает его сохранять потребление на прежнем уровне, сокращая объем сбережений.

3.2. Инвестиционные расходы предприятий

Инвестиции – это расходы предпринимательского сектора, направленные на восстановление, совершенствование или увеличение в объеме основных средств (капитала).

Восстановительные инвестиции (отчисления на потребление капитала, или амортизация) – это расходы, связанные с износом основного капитала (физическим или моральным). Производственное оборудование, здания и сооружения подвергаются износу в процессе производства (потребляются),  их производительность со временем снижается, и, в конце концов, они становятся полностью непригодными к дальнейшей эксплуатации. Поэтому их потребление учитывается в стоимости произведенной продукции (стоимость основных средств переносится на вновь созданный продукт по частям).

Если объем восстановительных инвестиций в экономике не обеспечивает компенсацию расхода капитала в процессе производства (вышедших из строя или утративших производительность основных средств), то объем ВВП будет снижаться. Объем восстановительных инвестиций определяется как стоимость потребленного капитала (амортизационные отчисления).

Как видно из рис. 3.12, динамика номинальных объемов потребления основного капитала в Украине с 2000 по 2007 год была положительной (пунктирной линией показан тренд), в то время как реальные значения (в сопоставимых ценах 1999 г.) имеют скорее нисходящую динамику (тренд показан сплошной кривой).

Рис. 3.12. Динамика объемов потребления основного капитала в Украине

 

Динамика стоимости основных средств в Украине (в сопоставимых ценах 1999 г.) показана на рис. 3.13.

Рис. 3.13. Динамика реальной стоимости основных средств в Украине (в сопоставимых ценах 1999 г.)

 

Связь между номинальными значениями стоимости основных средств и номинальным значением потребления основного капитала в Украине в период 2000–2007 гг. наиболее точно описывается логарифмическим трендом (рис. 3.14).

Рис. 3.14. Связь между стоимостью основных средств и потреблением капитала в Украине

 

Чистые инвестиции – это расходы предпринимательского сектора, направленные на увеличение объема или производительности основных средств, т.е. на увеличение производственных возможностей. Чистые инвестиции обеспечивают возможность увеличения объемов выпуска продукции (ВВП).

В сумме восстановительные () и чистые () инвестиции представляют собой валовые инвестиции ():

                                                                                (3.7)

Структура инвестиционных расходов представляет собой совокупность следующих их видов:

– капитальные инвестиции, или инвестиции в промышленное оборудование, здания, сооружения;

– инвестиции в жилищное строительство;

– инвестиции в товарно-материальные запасы.

Капитальные инвестиции подразделяются на инвестиции в материальные и нематериальные активы.

К инвестициям в материальные активы относятся инвестиции в новые и существующие материальные активы, которые были приобретены или созданы для собственного использования со сроком службы более одного года, включая землю. К ним принадлежат инвестиции в основной капитал (капитальные вложения), существующие здания и сооружения, расходы на формирование основного стада рабочего и производительного скота,   другие необоротные материальные активы и капитальный ремонт.

К инвестициям в нематериальные активы относятся объемы инвестиций в приобретение и создание собственными силами необоротных нематериальных активов, к которым относятся: права пользования природными ресурсами, имуществом, права на знаки для товаров и услуг, на объекты промышленной собственности, авторские и смежные с ними права.

Под инвестициями в товарно-материальные запасы подразумеваются:

– запасы сырья, полуфабрикатов и заготовок, необходимые для обеспечения непрерывности производственного процесса;

– стоимость промежуточного (незавершенного производства);

– запасы готовой (нереализованной) продукции.

Это наиболее динамичная часть инвестиций. Когда спрос растет, товарно-материальные запасы, как правило, снижаются, и наоборот. Таким образом, инвестиции в запасы выполняют функцию «выравнивающего механизма», благодаря которому соблюдается равенство доходов и расходов (основное макроэкономическое тождество).

Чистые инвестиции () имеют различную целевую направленность и ориентированы на различные временные периоды (краткосрочный и долгосрочный). В связи с этим выделяются индуцированные и автономные инвестиции (рис. 3.15).

Рост совокупного спроса стимулирует предпринимателей увеличивать объемы выпуска продукции. Если увеличение совокупного спроса носит временный, случайный характер, и более интенсивное использование производственных мощностей позволяет соответствующим образом увеличить объем выпуска без увеличения объема средств производства, то предприниматели не будут инвестировать в расширение производственной базы. В этом случае, как и в случае неизменного спроса, валовые инвестиции будут на уровне отчислений на потребление капитала (восстановительных инвестиций).

Однако устойчивый рост совокупного спроса приводит к тому, что существующие производственные мощности не могут обеспечить необходимый объем выпуска, что приводит к необходимости увеличения объемов инвестиций сверх восстановительных для расширения производственной базы. Такие инвестиции называются индуцированными. Индуцированные инвестиции приводят к росту количества средств производства (без изменения их качества, т.е. экстенсивно) и соответствующему росту объемов национального производства в краткосрочном (ближайшем) периоде.

Однако предприниматели осуществляют инвестиции в более совершенные технологии, оборудование, ввод новых продуктов. Эти инвестиции приводят к росту производительности средств производства и соответствующему интенсивному росту объемов ВВП. Такие инвестиции называются автономными, поскольку они не имеют целью рост объемов выпуска в текущем периоде (рис. 3.15), а носят долгосрочный характер (ориентированы на будущее).

Рис. 3.15. Индуцированные и автономные инвестиции

 

Автономные инвестиции связаны с научно-техническим прогрессом, инновациями, внедрением последних достижений науки в производство. Они не зависят (автономны) от дохода (в отличие от индуцированных инвестиций, т.е. стимулируемых ростом дохода).

По данным Госкомстата, инновационная составляющая в общем объеме инвестиций в Украине составляет только 6,5 % против 78 % в США, 65–67 % – в Южной Корее и Японии,  около 60 % – в странах Евросоюза.

К инвестициям в основной капитал (капитальные вложения) относятся:

– расходы на приобретение и создание активов, их реконструкцию, расширение, модернизацию;

– вложения в капитальное строительство, приобретения земли под застройку, машин и оборудования, инструмента, приборов и инвентаря, транспортных средств, и не включает затраты на капитальный ремонт этих активов;

– расходы на строительство жилья с целью последующей продажи.

График рис. 3.16 отражает связь между динамикой номинальной стоимости основных средств в Украине и динамикой номинального  объема инвестиций в основной капитал за период с 2000 по 2008 г.

Рис. 3.16. Динамика номинальных объемов инвестиций в основной капитал в Украине

 

Предельная склонность к инвестированию () – это показатель, характеризующий удельный вес прироста инвестиционных расходов в приросте дохода:

,                                                                                    (3.8)

где  – прирост инвестиций в приросте дохода .

С точки зрения функциональной зависимости от ВВП, инвестиции представляют собой сумму автономных инвестиций, не зависящих от уровня дохода () и инвестиций, зависящих от уровня дохода :

                                                                            (3.9)

где  – предельная склонность к инвестированию, определяемая по формуле (3.8).

На рис. 3.17 показана функциональная связь между объемом ВВП и освоенных инвестиций в основной капитал в Украине в 1996–2008 гг.

Рис. 3.17. Связь между значениями ВВП и объемом инвестиций в основной капитал в Украине

 

Как видно из рисунка 3.13, уравнение (3.9) достаточно точно характеризует связь между ВВП и инвестициями в основной капитал в Украине. Так, для номинальных значений ВВП и инвестиций уравнение имеет вид:

.                                                          (3.10)

Для реальных значений ВВП и объема освоенных инвестиций уравнение меняется:

.                                                            (3.11)

Кривая рис. 3.18 позволяет установить, что автономные инвестиции в Украине все-таки имеют положительное значение. Действительно, индуцированные и восстановительные инвестиции зависят от динамики ВВП, а значение 103,26 млн.грн. является автономным от прироста дохода.

Рис. 3.18. Связь между объемом инвестиций и приростом ВВП в Украине

 

Значение предельной склонности к инвестированию за этот период, согласно уравнениям (3.10) и (3.11), будет 0,27 для номинальных и 0,4 – для реальных значений. Однако при изучении динамики предельной склонности к инвестированию ( в Украине в этот период (рис. 3.19) обнаруживается значительная вариация значений, рассчитанных по формуле (3.8).

Высокое значение коэффициента парной корреляции (0,85) между темпом роста ВВП () и предельной склонностью к инвестированию в Украине подтверждает наличие индуцированных инвестиций.

Рис. 3.19. Динамика предельной склонности к инвестированию () в Украине

 

Очевидно, что показатель  демонстрирует значительную гибкость, при этом тренд (пунктирная линия) отражает тенденцию роста . В 2008 году произошло очередное снижение показателя  (см. рис. 3.14).

Для характеристики экономического поведения предпринимательского сектора используется также показатель средней склонности к инвестированию. Средняя склонность к инвестированию – это удельный вес инвестиций в валовом внутреннем продукте:

                                                                                         (3.12)

3.3. Мотивы сбережений и инвестиций

Как уже было показано на примере сбережений и инвестиций в Украине, совокупные чистые инвестиции в экономике всегда будут совпадать с совокупными сбережениями. Однако планы инвестиций и сбережений никак не связаны между собой, и мотивы домохозяйств сберегать не совпадают с мотивами предприятий инвестировать.

Более того, существует фактор, который совершенно противоположным образом влияет на объем сбережений и инвестиций – это рыночная ставка процента  (). Чем выше рыночная ставка процента, тем выше стимул к сбережению, однако ниже стимул к инвестированию (рис. 3.20).

Рис. 3.20. Равновесная ставка процента

 

Очевидно, что рыночный механизм спроса и предложения приводит к установлению равновесной «цены» ресурса – заемного капитала, т.е. равновесному значению рыночной ставки процента, при котором сбережения домохозяйств будут полностью инвестированы.

На рис. 3.20 показано, как снижение объема сбережений при фиксированном спросе на инвестиционные ресурсы приводит к росту рыночной ставки процента от  до ; однако при такой ставке процента произойдет снижение спроса на заемные средства со стороны инвесторов, т.е. кривая инвестиций сдвинется вниз (), и равновесие установится при некотором промежуточном значении ставки процента .

3.4. Дополнительный материал

«Широко распространенное представление о том, будто сбережения и инвестиции, определенные в прямом соответствии со смыслом этих слов, могут различаться между собой по величине, объясняется, как я думаю, «оптической иллюзией», возникающей вследствие того, что отношения между индивидуальным вкладчиком и банком, где помещен его вклад, носят по внешней видимости односторонний характер, тогда как на самом деле такие отношения являются двусторонними. Предполагается, что вкладчик и его банк могут каким-то образом сговориться между собой о проведении операции, в результате которой сбережения в банковской системе просто исчезли бы (иначе говоря, они оказались бы вовсе утраченными с точки зрения инвестирования), или, напротив, что банковская система в состоянии создать такие возможности инвестирования, которым не соответствуют никакие сбережения. Но ведь никто не может сберечь, не приобретая при этом активов в какой-либо форме, будь то наличные деньги, долговые обязательства или капитальные блага; никто не может так же приобрести имущества, которым бы он раньше не владел, если только имущество равной стоимости не окажется вновь произведенным либо же если кто-нибудь другой не расстанется с имуществом той же ценности, которым он располагал раньше. В первом случае сбережению соответствуют новые инвестиции; во втором случае кто-то другой должен сократить свои сбережения на равную сумму. Ведь в последнем случае соответствующее уменьшение богатства должно быть вызвано такими размерами потребления, которые превышают доход, а не списанием по счету капитала, отражающим изменение ценности капитальных имуществ, потому что в данном случае он вовсе не сталкивается с какими-либо потерями в ценности того имущества, которое он раньше имел. Сумма, которую он получает, в точности соответствует текущей ценности его имущества, и тем не менее владельцу имущества не удается полностью сохранить указанную сумму в форме какого-либо богатства, иными словами, отсюда следует, что его текущее потребление превысило размеры текущего дохода. Если же с каким-либо имуществом расстаются банки, значит, кто-то должен расстаться с частью своих наличных денег. Отсюда следует, что совокупное сбережение индивидуума, о котором идет речь, и всех других, вместе взятых, неизбежно должно быть равным текущим новым инвестициям.»

Рис. 3.21. Динамика объемов финансирования технологических инноваций в Украине

Рис. 3.22. Структура инвестиционных расходов, связанных с технологическими инновациями в Украине

Рис. 3.23. Динамика количества внедренных новых технологических процессов в Украине

Рис. 3.24. Динамика количества освоенных новых видов продукции в Украине